来源：华夏基石（ID：chnstonewx）
IT桔子已获得转载授权
近年，政府在优化药品和器械审评审批，鼓励药品、器械创新和「互联网+医疗」等方面释放了很多政策红利，中国医疗健康产业迎来了巨大的发展机遇，吸引了许多优秀海外人才回流进行创新创业。资本对医疗健康行业的追捧也促进了行业的发展，催生了一批行业独角兽。独角兽企业的研究对未来独角兽的孵化和培育具有重要意义，也将为新经济发展注入活力。
华夏基石医疗健康研究团队通过 IT 桔子（ID：itjuzi521）数据库筛选了融资额度在 3 亿元人民币以上的 80 家医疗健康领域独角兽和潜力企业进行全面的分析，结合代表性企业高管深度访谈进行研究，形成了本报告。
其中主要内容包括：通过对企业基础数据整理分析，总结了医疗健康独角兽的特征、成长条件和发展环境；通过对中美独角兽进行多维度比较研究，得出中美医疗健康独角兽的差距和启示；通过对细分领域代表性企业案例剖析，总结提炼了独角兽成功要素及独角兽成长为行业巨头的规律。最后展望了独角兽未来发展面临的机遇、挑战和趋势。
医疗健康独角兽十大洞察
医疗健康独角兽细分领域分布图谱
国内医疗健康独角兽企业主要分布于互联网医疗医药、创新药和线下医疗医保三大板块，其中互联网医疗医药和创新药两大板块占比超六成。
医疗健康独角兽地域领域分布情况
医疗健康独角兽类企业空间分布高度集中，上海和北京具有显著的数量优势，占比过半。A 股医疗健康上市公司数量具有优势的浙江、江苏和广东省表现平平。主要由于北京和上海在产业资源、人才、创业文化和融资便利等方面具有明显优势。
医疗健康独角兽捕手
从投资机构来看，软银中国、红杉资本、国投创新、经纬中国、礼来中国和腾讯为医疗健康领域活跃投资机构。
医疗健康独角兽融资轮次情况
融资轮次来看，企业估值达到独角兽或独角兽潜力企业级别，在 B 轮和 C 轮发生最多，即累计获得 3-4 次融资。随着医疗健康行业被资本的热捧，早期项目大额融资有增多趋势。
创新药独角兽创始团队情况
24 家创新药企业创始人中，18 家公司创始人出身于罗氏、辉瑞、赛诺菲、西门子等跨国制药巨头，高校专家创立和母体公司孵化起家均为 2 家。与传统医药企业创始人由销售起家有明显的不同。
中美两国前 20 独角兽细分领域比较
中国多互联网医疗，美国多新药和器械创新。
中美两国前 20 独角兽成长途径比较
中国多「名门之后」，美国多「自力更生」。
创新药独角兽养成要素总结
团队、资本、品种和创新性是独角兽四大重要养成要素
互联网医疗独角兽养成要素总结
流量与品牌、 医患供需资源、 产业资本、 循环盈利模式是互联网独角兽四大重要养成要素。
独角兽发展为行业巨头关键要素
医疗需求强、竞争壁垒高、市场增长空间大、战略正确、团队优秀、机制良好、创新活跃。
医疗健康独角兽五大发展趋势
趋势一：平台型企业裂变将成为孕育医疗健康独角兽的重要途径
趋势二：部分模式创新型互联网医疗独角兽面临被并购甚至走向衰亡
趋势三：医疗大数据、细胞治疗和基因治疗将成为独角兽诞生摇篮
趋势四：因地制宜的分拆上市策略将成为更多独角兽的选择
趋势五：医疗健康独角兽培育区位优势将恒者恒强，产业发展机遇窗收窄
医疗健康独角兽发展机遇
1、新药研发环境改善带来药品上市加速的机遇
2、人口老龄化加速带来市场扩容的机遇
3、资本市场政策红利带来融资便利的机遇
4、大数据、互联网和人工智能与医疗结合带来新业态的机遇
5、生物技术的进步带来疾病治疗方式颠覆性变化的机遇
医疗健康独角兽面临的挑战
1、互联网医疗企业盈利模式尚不清晰
2、创新药企业面临研发环境和市场机会挑战
3、政府政策监管适应性挑战
4、随着企业的快速发展壮大带来的经营管理挑战
5、独角兽业务的开拓和规模扩张需要大量资金
6、独角兽新型业务缺乏上下游产业链配套
END
