A股千股跌停，多家传媒股逼近股权质押平仓线，大股东增持解危机_品牌_

　　最近两天频频爆冷的世界杯已经让不少买了足彩的球迷“天台见”。昨天的大盘竟然也没放过A股股民。截止到6月19日收盘，上证指数暴跌114点，跌幅达到了3.78%。沪深两市逾千支股票盘中跌幅超9%，继2016年推出熔断机制以来，A股时隔两年再次出现了千股跌停。

　　A股这次暴跌，主要是因为最近两周内出现了三大利空消息。1.上周四，美联储宣布加息，机构普遍认为美元年内还将有两次加息；2.6月18日，美国总统特朗普称，将对价值2000亿美元的中国商品加征10%关税；3.工业富联、宁德时代等高估值科技股上市，小米、京东、阿里未来发行CDR对A股造成的持续吸血效应。

　　科技股上市和CDR对A股的抽血预期可能对指数影响更直接，但如果A股继续暴跌，监管层可能会考虑暂停。另外前两大利空因素则完全不可控，预计还将会持续对A股造成不利影响。

　　刚刚经历了“阴阳合同”事件的影视股乃至整个大传媒板块，也没能躲过这次暴跌。包括欢瑞世纪、幸福蓝海、华录百纳在内的十余支影视股跌幅超过9%。更可怕的是，这轮暴跌再次让多家公司面临股权质押爆仓危机。特别是股权质押率较高的影视股已经成了重灾区。

　　一周新增两只传媒股触及质押平仓线 A股近万亿市值面临爆仓危机

　　据券商中国记者统计，A股中有股权质押行为的个股共计3447支，占两市所有上市公司的97.75%，估算整体质押市值达到5.81万亿元。另据安信证券估算，本次下跌后，预计A股中将有9351亿元市值的股票在平仓线以下。质押股爆仓危机已经成为A股中一个很严重的问题。

　　据上市公司最新公告显示，A股近期新增了7家公司发布了控股股东质押股份触及平仓线的公告。其中有两家公司属于影视传媒板块，分别是中南文化和华谊嘉信。特别是后者质押的部分股份已经被金融机构强制平仓。

　　公开信息显示，华谊嘉信是一家主营业务为整合营销服务的创业板上市公司。虽然名字和华谊兄弟相似，但两家公司之间并没有关系。公告显示，华谊嘉信三位高管通过上海寰信投资咨询有限公司（以下简称为“上海寰信”）间接持有的上市公司股份，被金融机构平仓了13,339,000股，占公司总股本的0.19%。如果相关股东不能追加质押物，未来仍存在质押股份被强制平仓的风险。

　　截止到今年3月31日的数据显示，上海寰信是华谊嘉信第4大股东。经过这次平仓后，可能会掉到第5。虽然这次强制平仓没有涉及到公司控股股东，但金融机构强制平仓的行为和由此可能引发的一连串危机已经非常值得警惕。

　　中南文化虽然没有被强制平仓，但这家公司的股权质押问题实际上比华谊嘉信要严重的多。公告显示，此次涉及质押股票触及平仓线的股东正是中南文化的第一大股东江阴中南重工集团有限公司（以下简称“中南重工集团”）。目前中南重工集团累计已触及平仓线的股份总数为 198,919,000 股,占公司总股本的比例为23.97%，占其所持股份的比例为 86.89%。目前公司已经申请停牌，暂时还不会被强制平仓。但这种方式只是将危机延后，问题并没有真正得到解决。

　　多家公司公告增持股票能否缓解爆仓危机？

　　直接解决股权质押爆仓危机的方法一般来说有两种，一种是向质押股权的金融机构补充质押物，股票和现金都可以；另一种方式是拉升股票价格至平仓线以上。

　　对于前一种方式来说，前提是进行股权质押的股东需要有足够未质押股票或是现金。股权质押本来的目的就是融资，如果现金真的够用也就不需要质押了。通常在有未质押股票的情况下就会持续补充股票作为质押物。

　　但大股东有比较高的股权质押率这一点，目前正越来越被投资者关注。过高的股权质押率意味着风险，也意味着利空，从而导致股票价格下跌。股价越跌就越需要提高质押率，质押率越高就越利空股价，从而形成一个恶性循环。这就是目前A股有近万亿市值股票触及到了平仓线的重要原因。

　　后一种方式是拉升股价，这就需要有比较直接的利好消息刺激。在现在熊市的情况下，普通利好消息的作用恐怕十分有限。大股东能够自主控制实现，并且对股价有直接拉升作用的方式显然就是增持了。

　　包括唐德影视、华谊兄弟、当代明诚、鸿博股份、三七互娱等上市公司在内，在最近一段时间曾出现过利空消息的几支传媒板块股票中，有多家公司的大股东选择用增持的方式对抗利空。大股东拿出真金白银来增持，当然能够提振投资者的信心，同时也降低了自身的股权质押率。

　　但增持的方式能否管用，最终还是要看公司的基础经营数据。欢瑞世纪控股股东的质押股曾在2017年7月触及平仓线，后又发生了公司被证监会立案调查的重大利空消息。虽然公司实控人公告增持了300余万股的股票，效果却杯水车薪。