产业结构风险特性与最优金融结构研究 EPU
陈坚力
[摘 要]经济不断发展，各行业取得长足发展，经济结构和产业结构发生重要转变，金融结构也随之发生重大改变，对于整个产业的发展和经济的总体发展带来具体影响，所以在进行产业发展中，必须要明确产业发展与金融结构发展的紧密联系，从而有利于提高整个产业的发展质量。本文从银行机构和金融市场的发展进行概述，并具体对金融市场的与产业风险和银行和金融市场的关系进行了阐述，针对金融最优和容易的方式展开研究，希望对产业的长足与健康发展有一定的启发。
[关键词]产业结构；风险特性；最优金融结构；研究分析
中图分类号：F121.3 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2018）01-0249-01
经济大环境不断发展，促进了各行业不断进步发展，但同时经济结构和产业结构也发生了重要转变，金融结构也随之发生重大改变，对于整个产业的发展和经济的总体发展带来具体影响。本文针对产业发展与金融结构发展的联系进行了研究，并对银行机构和金融市场的发展之间的关系进行阐述，结合金融市场与产业发展以及产业风险和银行和金融市场的关系进行分析，并对金融最优和容易的方式展开研究，希望对产业的长足与健康发展有一定的启发。
一、银行和金融市场的区别概述
银行和金融市场具有不同的制度特性，适宜于不同的产业。衡量一国金融体系的效率，不应片面强调其金融市场的发达程度，而更应当考察该国金融结构是否与整体的产业结构相匹配。高收入国家的金融市场之所以更加发达，是由于其主导产业达到世界前沿，产业发展必须依靠大量的技术研发和产品创新，相关过程伴随巨大的风险，对风险分散的巨大需求，使得金融市场在发达国家中占据更为重要的地位。
发展中国家以银行为主，是由于其产业结构中，成熟的劳动密集型产业占主导，经济发展主要依靠后发优势，产业更加成熟、风险更低，在低风险的产业环境中，银行能够更加有效地克服信息不对称，实现更高的金融配置效率。由于所处发展阶段的特点，发展中国家如果盲目追求金融市场的发达程度，不仅难以成功，反而可能阻碍经济增长，甚至导致金融体系的不稳定。
经济处于不同的发展阶段，银行和金融市场的作用显著不同：发展相对落后的国家，金融体系以银行为主，更有利于促进经济的动态增长；而随着经济迈入更高的发展阶段，金融市场的重要性会不断提升，而国家总产出对银行发展的敏感度会随着经济增长而降低，而对金融市场的敏感性会不断增大。在低收入国家，贷款交易越活跃，劳动力增速越快；而在高收入国家，更快的劳动力增速来自于更大规模的金融市场。法律制度的提升有助于降低金融市场上企业的融资成本，优良的法制环境对金融市场的有效运转尤其重要，而在克服法制环境的不完善上银行则更具效率。由此可见，银行和金融市场属于不同的制度安排，只有当其制度特性与经济的发展阶段相适应时，才能最大化金融体系的效率。
二、金融市场的与产业风险
由于考虑到企业和银行所有制结构，还有参与者在中间的风险，企业的所有者也是企业的经营者等现状。企业在进行项目融资和研究中，选择银行或者在金融市场中发行股票，会导致银行和金融市场展开完全的竞争。因此我们选择一个方便的、比较容易的方式，首先选择一个融资过程，随后再对产业中投资的风险和市场的环境进行简单的界定，最后再对企业和银行以及金融市场的投资者进行结构描述。
（一）融资的时序
融资产业一般分为三个阶段，企业和银行约定好需要支付的利自、，或者是与投资者相约定最终股权的比例，最后再由投资者或者银行考虑是否进行金融投资，在项目结束之后，企业向银行或者投资者发放利自、。如果企业在选择银行投资的第一阶段，银行有权利对项目的款项进行清算，并且获得清算最终的余额，企业没有乘}l余的时候就是项目的结束。如果项目还没有清算，在。期的时候，企业需要向银行偿还本金和利利息，保证最后的清算值为零。如果企业在选择市场投资的时候，项目没有被清算，那么企业在二期的时候向投资者发放利自、，最终剩余的由企业自身保留。
（二）产业的风险和金融市场的环境
项目想要成功就一定会存在风险，主要有以下两种：第一点就是技术创新的风险，指的就是企业的技术在创新活动中相关的风险，也就是企业是不是能够成功地开发出新的技术：第三点就是产品创新中的风险，也称为市场风险，所指的就是企业生产出的产品是否能够被市场接受。由此可以看出，产业是否出现风险在很多方面都取决于产业的最新技术的特征。对于在技术前沿的产业，项目的成功更加依靠自身生产技术的原创性以及产品的创新技术，并且风险非常高。在产业的技术还没有达到前沿的时候，项目想要成功就更加依赖于产品的原创性和技术的创新，产业不断的发展，技术和企业的产品也更加成熟，创新和研发的风险都相对应地变低。在市场的环境中，还存在好企业和坏企业的区别。坏企业和好企业的区别在于，坏企业在生产中的两个阶段都没有利润，并且每期的清算值都是零。所以坏企业在早期的激励需要模仿好企业。投入自身具有的资金，并且对外进行融资。
（三）银行和金融市场的分析
在上述理论中，探讨企业的风险和市场的环境中，该如何在企业中获得银行和市场的融资，这样才能够得到企业融资的最终需求。企业向银行接收款的时候，银行在最终收益和贷款的风险中很难做出权衡，在存在风险的环境中，贷款的期望和收益值的对比结果大于1的时候，银行将提供最终的融资。好企业在选择银行的时候，需要依靠银行进行最终的清算，这样才能够实现和坏企业的区别。最终降低和企业不对称的成本，也就是为了弥补银行的贷款风险进行的利息支出，企业需要在中间进行弥补，但是因为资金还存在不确定的因素，所以好企业在选择银行融资的时候，也面临着清算的风险。
三、最优的容易的方式
银行和金融市场与其他行业不同，其产业效率也存在很大的差异，在不同的发展过程中，国家对应于不同的金融结构。在发展中国家，因为国家具有发展中的优势，因此其主导的技术和产业相对应的都比较成熟，因此实体经济对于银行中的融资服务也存在更高的需求，银行的主导对于金融结构更加能够支持实体经济中快速的发展。但是与发展中国家不一样的就是，发达国家在很多产业中以及处于技术的最前端，因此还需要进行远端的技术研发，以便于拓展技术，使技术发展到领域的前沿。当金融体系中的法律和产权保护等制度不够成熟的时候，企业难以保护自身的权益，银行可以发挥其制度性特点，最终降低企业的利自、和成本，保证金融市场的有效运作，为打造良好的市场环境做铺垫。
结语
经济大环境不断发展，促进了各行业不断进步发展，但同时经济结构和产业结構也发生了重要转变，金融结构也随之发生重大改变，对于整个产业的发展和经济的总体发展带来具体影响。在产业发展中，必须要明确产业发展与金融结构发展的紧密联系，从而有利于提高整个产业的发展质量。首先要明确银行机构和金融市场的发展之间的关系，科学把握金融市场的与产业风险和银行和金融市场的关系，采取金融最优和容易的方式，从而不断促进产业的长足与健康发展。
参考文献
[1] 龚强，张一林，林毅夫.产业结构、风险特性与最优金融结构[J].经济研究，2014，4904：4-16.
[2] 唐成伟.中国地区金融结构与产业结构升级——基于最优金融结构理论的经验研究[J].南京财经大学学报，2015，05：50-56.
[3] 武培星.产业结构、风险特性与最优金融结构[J].经营管理者，2015，34：86.
[4] 张桢.我国高技术产业发展、金融结构优化与产业升级——基于最优金融结构理论的实证分析[J].工业技术经济，2016，3502：97-104.
[5] 付海艳.金融结构与产业成长：互动机制和未来方向[J].中南财经政法大学学报，2016，05：15-20+158.endprint
